На российском фондовом рынке отмечается падение котировок акций. С начала года индекс МосБиржи сократился на 14%. Однако в сегменте коммерческой недвижимости наблюдается совершенно противоположная картина: цены на офисные площади возросли на 8%, а на склады — на 7%. Эксперты компании Core.XP подчеркивают, что этому способствуют недостаток качественных объектов на рынке.
С весны 2024 года фондовый рынок России демонстрирует ослабление, что отражается на снижении цен акций компаний. Индекс МосБиржи с мая 2024 года, когда он достиг своего пика в 3502 пункта, к концу августа уже упал на 24%, остановившись на уровне 2650 пунктов. С начала года снижение составило 14%.
Тем не менее, в реальном секторе недвижимости в Москве цены на офисы с начала года выросли на 8%, а за прошедший год — на 27%. Индекс складской недвижимости в этом же периоде увеличился на 7%, а за год — на 11%.
Второй квартал 2024 года отметился ростом арендных ставок в сегменте коммерческой недвижимости: для офисов на 16% год к году, для складов — на 69% год к году. Эти цифры значительно превышают уровень инфляции, которая составила 8,6% в июне 2024 года.
Предварительные прогнозы на следующий год предполагают, что существует вероятность продолжения благоприятной ситуации на рынке коммерческой недвижимости. Ожидается, что 62% от планируемого ввода офисных помещений в 2025 году, который составит 668 тыс. кв. м, уже нашли своих арендаторов. В складском сегменте почти все строящиеся объекты создаются под заказчика (BTS).
Инвесторы активно вкладывают средства в коммерческую недвижимость, предвкушая высокий спрос со стороны арендаторов и продолжение роста арендных ставок. Ожидаемая доходность от регулярных выплат (капитализационная ставка) варьируется от 10,5% до 11,5% в зависимости от сектора. Увеличение стоимости актива может находиться на уровне инфляции. Ожидаемая полная доходность объектов коммерческой недвижимости может превысить 18,4%, что значительно больше доходности традиционных ОФЗ (15,8%). Это создает приток капитала в сектор и ведет к росту цен на него.
