«Магнитострой» был создан приказом ВСНХ СССР № 375 от 31.1.1929 в качестве «управления по постройке Магнитогорского металлургического завода и обслуживающих его подсобных предприятий у горы Магнитной в Верхнеуральском районе Троицкого округа Уральской области». Будучи изначально ориентированным на строительство Магнитогорского металлургического комбината, «Магнитострой» в свое время построил все металлургические переделы ММК, а в дальнейшем произвел их реконструкцию. С 1936 года «Магнитострой» – строительно-монтажный трест. За успешное выполнение заданий Государственного комитета обороны по наращиванию мощностей черной металлургии трест «Магнитострой» в марте 1945 года был награжден орденом Ленина. 24 апреля 1946 года коллегия Министерства черной металлургии вынесла решение о передаче на постоянное хранение коллективу треста «Магнитострой» знамени Государственного Комитета Обороны.

После войны трест продолжил строительство Магнитогорского металлургического комбината, а также всей промышленной и социальной инфраструктуры города Магнитогорска и близлежащих сельских районов Челябинской области. В 1951 году трест «Магнитострой» одним из первых в стране стал осваивать строительство жилых домов из крупных панелей, что позволило поставить на индустриальный поток строительство жилья. В 1979 году «За большой вклад в сооружение крупнейшего в стране Магнитогорского металлургического комбината и города Магнитогорска» трест был награжден орденом Октябрьской Революции. В 1992 году «Магнитострой» стал акционерным обществом. Одно из крупнейших строительных предприятий Южного Урала неоднократно становилось лауреатом Всероссийского конкурса на лучшую строительную организацию.